关于财富、房产、投资、风险,看这一篇足够了

我们曾经聊过一位职业赌徒的回忆录。

他回忆的非常好,但过于专业,我相信很多人不理解它好在哪。

按照绝大部分人的理解,赚的越多越牛逼,这哥们其实很普通,就一个年入数百万的职业牌手,游走于各大赌场之间。但是站在数学的角度,并非如此。

一个人运气爆棚,直接中了数亿美金的六合彩,这在数学上,没有任何可研究的。

但是,一个人,能把赌场当他家提款机,人就吃这碗饭了,那这个就很值得研究。显然,那篇回忆录就是后者。

其实大部分人都是不赌钱的,即使我们把买房子、买股票(在数学上,赌博、投机、投资是一回事)也给你算作“赌博”的一种。绝大部分人一辈子赌博(买进卖出一次就算赌了一次)的次数不会超过一百次。

而那篇回忆录,你没有两千次以上带着思考的赌博(买进卖出)经验,恐怕是很难体味的。

大部分职业股民,十几年买进卖出估计也不会超过一千次(给你算2天买卖一次,频率很高了)。

所以,还是由我来站在更直白的角度重聊这个话题,更适合普通读者。

 

第一个话题:啥叫个财富。

 

篇幅有限,我们不科普,很多知识我权当你知道。

货币的起源本来就来自信用,最初欧洲开展信贷(国王打仗发行的国债)业务的时候,也是拿国家的税收作为抵押的。

你比如我们国家房地产有价格,发行的国债有人认购,本质上为啥?

是因为你存的那几万亿美金的外汇储备么?

不是的。

是因为你的生产能力和提供服务的能力。

也就是说,人家相信你们国家能生产产品,提供服务,所以才认为你值某个价。

这就跟企业的估值是一个道理。所谓估值,总是来源于你赚钱的能力或者你未来可能赚钱的能力。

 

所以国家的财富也是同理。

我谈财富的定义是想告诉你什么呢?

是想告诉你就是这个本质,引出了一系列的问题,例如老龄化的问题,例如产业升级的问题,例如脱实就虚的问题。

国家为啥在意老龄化?

本质就是因为我们主要的生产力是出卖廉价劳力,人老了,就影响了生产产品和提供服务的能力,从而影响了整个国家的“财富”。

国家为啥在意产业升级?

本质就是因为不升级,随着你人工的抬升,低端产业的迁出,老龄化的到来,你的生产和服务能力都在下降,从而影响整个国家的“财富”。

国家为啥在意脱实就虚?

因为钱”并不是财富,“钱”其实跟股价是一个道理,它就是一个估值。真正的“财富”是你的生产和服务的能力。

如果看到这里看懂了(其实我省略了大量的东西,唐宋元明的货币改革一直到欧洲的金融史权当你都读过)。

那我们来做个烧脑小游戏。

 

我们要引入第二个话题了:赌博(投机)的秘密在于时间。

 

如果说财富是生产与服务的能力,那么生产与服务能力越高的地区,也就是越繁华的地区,其房地产价值就越大。这个结论对么?

这个结论理论上没问题。但是,它忽略了一个因素,这个因素就叫做时间。

打个形象的比方,就是,如果价格和价值是两条曲线,那么理论上大部分时间里它们应该靠近,虽然少数时候它们也会远远的背离。

我给你举个典型的例子,比如越南。越南房价非常贵,几万美金一平米,但是人均收入非常低,1,2千RMB。按照理论,越南就不繁荣,价格迟早会回归价值。但是,它需要多久才能回归呢?

答案是我们不知道。

其实,能意识到时间不可测,你已经超越大多数人了。因为大部分人的思维处于不考虑时间这个维度的。

他们一致的认为某些因素具备了,就一定会涨,某些因素具备了,就一定会跌。

至于几点开始涨,涨到几点结束,涨多少,或者反过来跌多少,并没有人思考过,或者说他们压根不想去思考。

这就像伟大的法国大革命一样,天才拿破仑终究被君主联盟打败了,革命当然代表了先进的方向(价值)。可欧洲脱离封建统治(价值回归价格)是什么时候的事呢?

是一百多年后,一战结束才实现。

也就是说,很多事情,即使是必然事件,他也许要等你不在人世了才会发生,就像欧洲革命史。

这就是那篇回忆录里,那个赌徒的一个哥们高手翔,最终因为连开了21个庄,输掉了数百万的本金。

这个所谓的连开了21个庄。其实就是时间。你知道它必然会开闲,但是,你不知道什么时候。

我为什么很喜欢聊赌博呢。因为它更接近数学,或者说它是一个被简化到更容易数学建模的游戏。

我们放大一点看,比如房地产市场。它也许一个周期是50年,就是把牛市和熊市彻底走完一轮。

但是,在赌场上,也许就是50局就走完了。你要知道没有几个人有耐心连续50年参与一个品种的投资。

也就是说,你要在房地产这个市场里学习某个数学理念,需要50年,而在赌场,只需要一晚。

要知道,从数学上来看,它们俩压根没什么不同。

那为什么投资人(赌客)会更喜欢房地产市场而不喜欢赌场呢?

难道是因为前者的风险比后者低么?

 

我们引入第三个话题:风险感受相对论。

 

我们来做个非常简化的模型,假设其它因素都一致。

假如一个房地产市场,前30年上涨,后20年下跌,完成一个周期。

假如一个赌局,前30局你赚钱,后20局你赔钱,完成一个周期。

我可以告诉你,所有人都会觉得房地产市场更安全,而赌场更危险。虽然数学上没啥不同。

为什么呢?这就是所谓的风险感受相对论

爱因斯坦解释相对论的时候是这么解释的。

假如你和一个周星驰电影里的“如花”呆在一起,1分钟,会好像1个小时那么漫长。

假如你和刘亦菲那样的美女呆在一起,1个小时,会好像1分钟那么短暂。

同样的道理。整整50年才走完的周期,会让你觉得你似乎有很多“逃避”风险的机会,因为给你的思考时间足够多,响应时间足够长。

一晚上就走完的赌局,会让你精神压力非常大,后遗症也不同。

50年后无论结果如何,你一生都过完了。而一晚上,那可不好说了,赢了还则罢了,输了,你还有漫长的几十年好让你懊悔。

但是,如果假设你不是人类,你只是一个有人类思维能力的机器,比如你是那台阿尔法狗。

那这俩个游戏就没啥区别。因为作为赌涨跌的你,面临的是同一个问题,就是思考,什么时候见好就收。

只要你的模型是赌涨跌,那你就永远不知道什么时候应该收手。阿尔法狗同样不知道。所以,这两个模型就没什么区别。

这就是为什么预测未来,押宝,赌涨跌这些行为本质上,都是违反数学原理的。在你看来也许振振有词的投资决策,在阿尔法狗的眼里,也许只是布朗运动。

 

最后一个话题:什么是真正的风险?

 

我为什么第一次看到那个职业赌徒的回忆录会拍案叫绝。道理很简单,因为他讲的就是风险分层,这说明他自己是很懂风险管理的。

你要知道市面上绝大部分分析师,大V,各种大咖写关于投资的各种理论各种东东。他们的描述维度都和预测世界杯球赛的那只“章鱼”没啥实质区别。

要说区别,无非是那只章鱼在水族箱里用腿来决策哪只球队赢。而他们只是在这条腿之上包装一大堆他们任选的理由。

而且,你注意,他们的理由还从来不考虑“时间”这个维度。这就是为啥“大师”们从来都只教人,而不亲自上阵,因为他们会把内裤都输掉。

所以,什么是真正的风险呢?

真正的风险就是你不会管理风险。

管理风险可不是让你躲避风险,这是两码事。那个赌徒写的很清楚了,风险就是机遇,风险也就是利润。这就是赢亏同源。

你无法规避风险,规避风险等同于规避利润,你唯一能做的就是管理风险。

而管理风险有两个要素。

1、时间不可测。

2、方向不可测。

不可测就对了,可测就被神棍们忽悠了。

当然,我知道肯定有人会跳出来跟我讲长线预测理论。

不过如果你这么讲,说明其实你还是没看懂。

如果你想不明白就分别站在三种生物的角度去思考:

一种叫浮游生物,它的寿命只有一天。

一种叫人类,他的寿命有百年。

还有一种叫神,他的寿命也许有100亿年。

当你的寿命不同的时候,其实所谓的长线,短线,就都不存在了。

比如对浮游生物来说,短线也是超长线,对神来说,长线只是一瞬间。那你的所谓长线预测理论还准么?

你要注意我只是修改了你的寿命,而你的寿命对一个概率事件的概率,是没有任何影响力的。

当然,也有人会讲次数理论。就是我不知道某一次,但是我知道某个事件重复100次的里它必然发生多少次某种情况。

你说对了,次数理论的本质是什么?就是风险管理的一种。当我无法确定一个事件的时候,我可以用一组事件提高整体胜率。

但是这个话题我们不展开讨论,因为没法展开。

你看那个赌徒的回忆录,他用了几万字也只是说了一个非常简单的点,而且说的很粗浅。就是风险是可以分层的。就这么点事,要几万字,你看要看一个小时。如果我们展开,这话题连续聊几年都聊不完。

那么话题就回来了,既然这么复杂,我咋做好风险管理呢?还不是得依赖专业人士,比如私募,比如银行。

答案是没用的。你有没有发现,其实投行的利润是很高的,但即使获利,你分到的利润是很低的。为什么呢?这就是利用价值问题。

替你理财的人赚了钱,他首先要分给自己,而不是分给你。

因为资金的获取成本没有那么高,他不需要给你那么高的利润,因为他只要给出一个很低的利润就足以吸引资金,说白了,你不投人家可以找别人投,你的资金不是稀缺的,人才才是稀缺的。利润是留给自己的,风险才是要卖给你的。

当然,你可以要求法律保护。但实际上,人家有无数办法,仓库之间对敲也可以转移走你大部分利润。你阻止不了什么,尤其在国内。

这就像你去看病,到底要花多少钱,你真的不懂,因为你毕竟不是医生。金融领域比医院混乱一千倍,因为原本也没有标准。

但你反过来想,那个金融机构自身风险管理的方法有无数种,比如忽悠你就是一种。

假如高盛想赌油价涨,但他也很清楚,这么赌方向违反了方向不可测理论。也就是说,只要他这么一直赌下去,赌久了概率必然起作用,出来混,迟早是要还的。作为高手,他显然是不肯还的,那他怎么做呢?

很简单,搞个对冲的产品对赌油价跌。然后把它包装一下,比如变成理财产品,卖给你,那么赢了,他赚钱,输了,你替他承担损失。

如果还记得前文,前文说50年的房地产相比一晚上的50局更容易让你信赖对吧,虽然风险是相等的。

同样的道理,别人在封装产品的时候也会利用你思维模式上的缺陷,让你觉得这个是安全的,那个是高收益的,等等。

因为一群金融天才数学天才编程天才加心理天才聚集在一起,本来就是打算做局的,而你,本来就是利润的来源。

实际上你也确实很难看出来每个产品背后是干嘛的,因为一个金融产品已经被多层多次封装各个公司间倒手,如果你不是原始做局的人,你没法不知道这一层的封装是为了对冲哪个产品哪一层的风险。

平时生活里,你买的任何保险,理财产品和私募也好公募也罢,背后都是这个机制。那么,还有什么是安全的呢?

答案是没有。即使你买房子,其实说穿了,背后也有像投行一样的“算计”,只不过这家“投行”势力太大,我们不敢去拆它背后的层层算计而已。

回到正题。既然没有办法依赖外力。那一个散户,怎么才能保持流动性又保持高收益呢?

其实只有两种:

第一种,你命好,运气好。

第二种,看过《越狱》么?在一个到处是坑,到处是庄,到处是局的市场里,笑着穿过的,都跟《越狱》那哥们没啥区别了。

值么?

这就是为啥很多人宁愿吃生活的苦也不愿吃学习的苦,因为前者可以躺着吃,后者却要主动吃。

说实话,我也从来不建议别人学习,因为靠运气比靠算法容易一百万倍。就像实力派远不如颜值派轻松。你说我没运气也没颜值怎么办呢?

人这辈子,还是活得洒脱点好,命里有时终须有,命里无时莫强求。

赢了会所内模,输了下海干活,把胜负交给上天要舒服得多。

所谓的风险管理本质上就是个逆天的行为,上天明明已经安排好了随机,你非要破坏游戏规则无论命运如何都企图夺取不属于你的东西,那这个过程一定不会让你舒服。

/来源:微信公众号“记忆承载”

 

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