投资决策的人性弱点!

01

损失厌恶

人们总是喜欢确定的收益,讨厌确定的损失。

假定你打开交易软件,发现上周投资的某只股票毫无征兆的涨得非常好,盈利超过50%(持仓成本为16元/股,现在涨到了24元/股),您会如何操作?

大部分人的第一反应是获利退出,落袋为安,部分老司机可能会选择部分卖出,收回本金和部分利润,留着剩下的一部分利润在股票里,再博一把。

在这里,无论是全部卖出,落袋为安,还是部分卖出,收回本金,反应了人们在盈利情况下,对于风险(不确定性)的厌恶。

人们会一直保持风险厌恶吗?不一定!

还是上面的例子,假定股价不是大涨,而是大跌了50%,(持仓成本为16元/每股,现在跌到8元/股),您会如何操作呢?

心理学家发现,大部人会选择继续持有,等待反弹。因为此刻卖出,意味着浮亏变为实亏,这是一般人不愿意接受的,为了避免确定的损失,人们甚至变得更加愿意承担风险,持有股票,期待反弹。最后,盈利(赚1000元)带来的快乐程度要小于同等额度亏损(亏1000元)带来的痛苦。如此也解释了,为什么很多散户手里的好票拿不住,烂票一大把。

 

02

禀赋效应

人们对于自己所拥有的资产给予更高的估值。

你有没有过和某只股票“谈恋爱”的经历?

人们爱上一只股票的理由太多了:它可能是自己人生中买的第一只股票,或者,自己或亲人曾经在那家上市公司工作过,对于那段光荣岁月有着刻骨铭心的回忆,又或者,一直是某家上市公司的超级粉丝,觉得该公司的产品和服务体验非常棒,也可能是自己最欣赏的大咖领导的公司或者推荐的股票,“大神,请带我飞”……

是的,人是情感动物,偏向于将感情与自己所拥有的资产进行连接,给予相应资产更高的估值。一般情况下,这种效应问题不大,但是,当资产价值大幅波动时,禀赋效应使得人们因为感情的原因,不愿意及时止盈止损,最终承受损失。

 

03

控制错觉

人们惯于相信自己能够控制的结果,其实却不一定。

假定你买了一张机打的彩票,我说2元转让给我吧,你可能毫不犹豫就转让给我了。但如果这张彩票不是机打的,而是你研究过往开奖情况,用心选的号码呢?你仍然愿意2元转给我吗?

理论上,两张彩票中奖的概率是一样的,精心挑选过的号码会让人有一种控制感,产生控制错觉 ,使得在你的心目中,那张精心挑选过的彩票会有更高的中奖预期和估值。

/来源:网络

 

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《超简交易 · 知识体系》

一、交易理念

1. 交易思维

| 本源思维 | 剃刀思维 | 破立思维 | 第一性原理 | 奥卡姆剃刀 | 分解思维 | 系统思维 |

2. 交易原理

正期望值 大数法则 复利复亏 | 频率概率 | 正确率 | 盈亏比 | 高胜率 | 高赔率 | 小数法则 | 赌徒谬误 |

3. 交易规律

均值回归 极值爆表 正态分布 高斯分布 | 幂律分布 黑天鹅事件 |

4. 交易原则

| 先生存后发展 | 先胜率后赔率 | 先方向后位置 | 左侧交易 | 右侧交易 |

5. 风险管理

| 系统风险 | 非系统风险 | 市场风险 | 信用风险 | 流动性风险 | 操作风险 | 分散 | 对冲 | 保险 | VAR在险价值 |

二、交易规则

1. 微观结构

| 市价订单 | 限价订单 | 订单形式原则 | 最小报价单位 | 最小交易单位 | 集合交易 | 连续交易 | 报价驱动 | 订单驱动 | 大宗交易 | 涨跌幅限制 | 大盘断路器 | 个股断路器 | 最大价格升降档位限制 | 保证金制度 | 头寸限制 | 股市稳定基金 | 交易信息披露 | 清算交收 | 日内回转交易 | T+0交易 | 信用交易 | 融资融券 | 卖空机制 | 有效市场 | 有效性 | 波动性 | 流动性 |

2. 交易品种

| 股票 | 期货 | 期权 | 外汇 | 基金 | 指数基金 | ETF基金 |

3. 交易公告

| 上交所 | 深交所 | 中金所 | 上期所 | 郑商所 | 大商所 | 

三、交易决策

1. 基本分析

①宏观分析 ②行业分析 ③财务分析

2. 技术分析

①量 | 成交量 | 成交额 | 买盘卖盘 | 委买委卖 | 委比 | 现手 | 总手 | 量比 | 换手率 | 持仓量 | 放量缩量 | 天量地量 | 量价关系 | 量在价先 | 量价配合 | 量价背离 | 天量天价 | 地量地价 | 底量顶量 | 后量前量 |

②价 | 卡位思维 | 三大前提 | K线阴阳 | K线实体 | K线影线 | 普通坐标 | 对数坐标 |

③时 | 市场周期 | K线周期 | 周期互动 | 看大做小 | 由小转大 |

④形 走势 | 道氏理论 | N字结构 | 反转买点 | 回撤买点 | 终极买点 | 突破买点 | 波浪理论 | 波浪起点 | 波浪三大阶段 | 波浪三大买点 | K线形态 | 双K线组合 | 三K线组合 | 多K线组合 |

⑤趋 趋势 | 趋势线 | 移动平均线 | MA简单算术移动平均线 | EMA指数平滑移动平均线 | 均线周期 | 均线扭转 | 龙尾K线 | 甩尾技术 | 均线交叉 | 均线组合 | 多头排列 | 空头排列 | 均值即价值 | 爆米花过程 | 均线聚散 | 主动回归 | 被动回归 | 葛兰威尔八大法则 | 均线六大买卖法则 | 牛熊分界线 | 五龙战法 |

⑥指 MACD指标 | DIF快线 | DEA慢线 | MACD的0轴内涵 | 同离走势 | 背离走势 | 同回走势 | 盘回走势 | 顶底背离 | 线柱背离 | 多重背离 | 123法则 | 2B法则 | MACD三大买点 | MACD四大柱子 | 多空临界指标 | 多空临界线 | 多空目标位 | 模拟K线预演未来 |

⑦套 | 投机交易 | 套利交易 | 一价定律 | 跨期套利 | 跨市套利 | 跨品种套利 | 期现套利 | 牛市套利 | 熊市套利 | 蝶式套利 | 正向套利 | 反向套利 | 价差交易 | 预测价差 | 反推价格 |

四、交易执行

1. 资金管理

| 鞅策略 | 反鞅策略 | 凯利公式 | 固定分数法 | 最大损失法 | 市场波幅法 | ATR平均真实波幅 | 固定比率法 | 递减分数法 |

2. 程式交易

| 程序化交易 | 系统化交易系 | 自动化交易 | 编程语言 | Python语言 | TraderBlazer语言 | MQL5语言 |

3. 算法交易

| 算法交易 | 订单分割 | 订单智能路由 | DMA直通交易 | 交易成本 | 直接成本 | 间接成本 | 交易佣金 | 交易费用 | 经手费 | 监管费 | 过户费 | 交易税 | 印花税 | 买卖价差 | 延迟成本 | 时间风险 | 市场冲击 | TWAP策略 | VWAP策略 |

4. 交易心理

| 贪婪 | 恐惧 | 懒惰 | 惯性 | 幻想 | 沉没成本 | 羊群效应 |

5. 交易工具

五、交易评估

| 收益率 | 夏普比率 | 最大回撤 | 资金曲线 | 软件评估 |<持续更新中>

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学而不思则罔,思而不学则殆;知而不行非真知,行而不知是盲行。

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